金风资本美元跌入“无底洞”？三大技术指标发出极端看空信号！

（原标题：美元跌入“无底洞”？三大技术指标发出极端看空信号！）金风资本

汇通财经APP讯——周四（6月26日），美元指数延续跌势，创2022年3月以来新低。全球风险资产则延续强势，MSCI全球股指年内涨幅逼近8%，欧元兑美元升至1.173的三年高位，瑞郎触及十年高点。市场情绪受三重因素驱动：美联储提前换帅传闻强化宽松预期、俄乌局势与中东停火缓和避险需求、特朗普关税言论倒计时下的贸易博弈。基本面：政策不确定性与风险偏好回升美联储独立性争议压制美元美国总统近期持续施压美联储加速降息，华尔街日报透露其考虑在明年5月鲍威尔任期结束前数月提名继任者。这一动向引发市场对货币政策政治化的担忧。IG分析师Tony Sycamore指出："若继任者偏向极端鸽派，将重燃市场对美联储独立性的质疑，进而削弱美元信用。"CME FedWatch工具显示，7月降息概率已从上周的12.5%升至25%，两年期美债收益率跌至七周低点3.764%，反映宽松预期升温。地缘风险溢价消退以色列与伊朗停火协议维持稳定，叠加北约峰会达成成员国国防支出占比5%的协议（其中3.5%用于直接军事投入），缓解了欧洲安全忧虑。欧股STOXX 600指数连续三日上行，日元避险需求减弱至144关口下方。大宗商品方面，布伦特原油回升至67.93美元/桶，但涨幅受制于中东供应中断风险降低。贸易博弈进入关键窗口7月9日关税言论期限临近，欧盟正加紧制定谈判立场。尽管市场对全面贸易冲突升级的预期有限，但不确定性仍抑制美元多头情绪。State Street数据显示，投资者对美元的净空头仓位已达2020年疫情以来峰值，反映结构性看跌共识。技术面：美元指数破位下行日线级别分析均线系统：汇价已连续两周位于所有关键均线下方（50日99.3438/100日101.8953/200日103.9032），呈标准空头排列，中长期趋势确认转弱。动能指标：RSI 14报31.9112接近超卖区，但未现背离；MACD柱状图扩大至-0.1983，DIFF与DEA死叉后开口向下，显示下跌动能增强。关键点位：日内低点96.9929成为短期支撑，若跌破可能下探2021年低点96.50；上方98.20（前低转阻力）构成反弹第一道屏障。跨市场验证欧元兑美元：突破1.17颈线位后，头肩底形态量度目标指向1.20区域。美债与黄金：实际利率下行推动黄金与美债同步上涨，与美元负相关性强化。展望：美元颓势或延续短期（1-2周）市场焦点转向6月非农数据及美联储官员表态。若就业数据疲软，降息预期将进一步打压美元；反之，技术性反弹可能测试98关口，但难以扭转趋势。需警惕关税言论期限前的避险资金回流美元，但影响料短暂。中期（3-6个月）美元面临三重压力：政策分化：欧央行加息周期未结束，而美联储可能率先转向宽松；资产配置：全球资金持续从美元资产转向非美权益市场，MSCI亚太指数年初至今表现强劲；政治风险：大选年政策不确定性可能持续压制美元溢价。风险提示若美联储意外维持鹰派立场或地缘冲突再生变数，美元或获阶段性支撑。但当前技术面与基本面共振下，任何反弹均需视为调整而非反转。交易者应关注97心理关口争夺，以及欧元区通胀数据对欧央行政策的指引。

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